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機(jī)床作為“工業(yè)之母”，是一個(gè)國(guó)家制造業(yè)水平高低的象征。隨著我國(guó)汽車、航空航天、船舶、電力設(shè)備、工程機(jī)械等行業(yè)快速發(fā)展，對(duì)機(jī)床市場(chǎng)尤其是數(shù)控機(jī)床產(chǎn)生了巨大需求。
; n/ j9 O7 ~5 _3 V5 B! X但國(guó)內(nèi)機(jī)床企業(yè)并未抓住發(fā)展機(jī)遇，反而頻繁暴雷，有巨額虧損的，還有債務(wù)違約的，甚至還有破產(chǎn)的。
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5家機(jī)床上市公司連續(xù)三年巨額虧損+ S- L% h1 S3 W% {
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+ r& F9 t$ Q9 e1 ^為了準(zhǔn)確反映出公司真實(shí)的經(jīng)營(yíng)情況，我們這里說(shuō)的虧損，是扣除非經(jīng)常性損益后的虧損，如下表所示，有5家機(jī)床公司連續(xù)三年巨額虧損，三年的虧損總計(jì)高達(dá)47.84億。8 d8 D% U5 V, y5 h. f
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% P/ t" m% f9 i, Y! z4 U( Q2 |% M按照營(yíng)收排名，沈陽(yáng)機(jī)床、秦川機(jī)床在15家A股機(jī)床公司中分列第一二位，華中數(shù)控和青海華鼎也排在行業(yè)中游，只有華東數(shù)控營(yíng)收排名墊底。4 H) r& a) d) N/ L# w1 a5 D+ f
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" [. q: b3 b1 K5 _; H在這里我們重點(diǎn)說(shuō)一下沈陽(yáng)機(jī)床，最近三年扣非凈利潤(rùn)累計(jì)虧損32億，再往前看，沈陽(yáng)機(jī)床從2012年起扣非凈利潤(rùn)就一直是負(fù)數(shù)，但是每年都有好幾千萬(wàn)的非經(jīng)常性損益。% R9 _/ q( v1 J+ Q$ q; @, b1 s
直到2015年、2016年，沈陽(yáng)機(jī)床幾乎沒(méi)有業(yè)務(wù)外的收入，連續(xù)兩年凈利潤(rùn)為負(fù)才被第一次ST。
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本來(lái)2017年也該虧損的，但是公司處置長(zhǎng)期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益多達(dá)12.4億。沈陽(yáng)機(jī)床將幾家子公司和一些部門(mén)的全部資產(chǎn)和負(fù)債轉(zhuǎn)讓給了母公司沈陽(yáng)機(jī)床（集團(tuán)）有限責(zé)任公司，獲得收入10.56億元。
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! K( u3 u0 l. I% A' @0 t7 |" A通過(guò)這一操作，沈陽(yáng)機(jī)床的負(fù)債少了35億，負(fù)債率從99.80%下降到95.23%，而營(yíng)業(yè)收入也少了21億。但是這樣至少能保住上市資格，最終把2017年凈利潤(rùn)定格為1.18億元。7 r9 a; C" i( U) N2 L% {$ l/ P5 h
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Y/ ? G( {5 L( S4 d2 _2 F當(dāng)然這也反映了沈陽(yáng)機(jī)床所面臨的困局，負(fù)債率居高不下，最近3年的財(cái)務(wù)費(fèi)用累計(jì)26.74億。就憑公司現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)狀況，幾乎沒(méi)有償債能力，每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額至少都是-11.23億，2012年至今已經(jīng)-101.82億了。
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如果不是有沈陽(yáng)市國(guó)資委的庇護(hù)，恐怕沈陽(yáng)機(jī)床的下場(chǎng)就跟大連機(jī)床一樣了。
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5 a' g+ k" X& a2 J( Z3 r" z" t大連機(jī)床破產(chǎn)重整，還坑了同行
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近年來(lái)，大連機(jī)床因多起債務(wù)接連違約而被外界所熟知，公開(kāi)市場(chǎng)債券就有多達(dá)8個(gè)違約，截至今年4月底，共有114家債權(quán)人向管理人申報(bào)債權(quán)，申報(bào)債權(quán)總額達(dá)到224.22億元。' d- h( F0 H- O: X
2017年11月，該公司被法院裁定破產(chǎn)重整。而一道納入破產(chǎn)的還有它的控股母公司大連高金科技發(fā)展有限公司。這家公司的控股股東陳永開(kāi)，今年5月被公安部列為A級(jí)通緝犯，此前他涉嫌騙取貸款被公安部門(mén)立案?jìng)刹椤?/font>8 J+ ?3 R% Q) n/ \' q, `
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% \- ^- i2 `+ {+ E/ T除了債券違約，大連機(jī)床及其子公司在其他金融機(jī)構(gòu)的貸款也出現(xiàn)大面積逾期，最大的“債主”中國(guó)銀行涉及金額達(dá)20億元，僅逾期借款就達(dá)13.95億元。
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- f4 {3 ]' D& E* s. _) M& O在大連機(jī)床諸多的債權(quán)人中，還有一家同行——華中數(shù)控。華中數(shù)控于7月13日發(fā)布公告，稱大連機(jī)床合并重整的27家公司中，有4家公司合計(jì)欠華中數(shù)控3452.59萬(wàn)元。而且華中數(shù)控還持有大連高金數(shù)控有限公司18%的股份。8 X+ J0 B8 Q5 c; ~( c3 [
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- v: S( Y1 t) i5 E3 Z3 @受到大連機(jī)床破產(chǎn)的影響，華中數(shù)控將計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備2239.96萬(wàn)元，對(duì)可供出售金融資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備897.68萬(wàn)元，影響2018年上半年利潤(rùn)3137.64萬(wàn)元，預(yù)計(jì)半年報(bào)凈利潤(rùn)至少虧損4500萬(wàn)元。1 Y1 Z; S/ y2 \
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如此看來(lái)，即使不考慮壞賬和減值的影響，華中數(shù)控業(yè)績(jī)依然虧損，和沈陽(yáng)機(jī)床一樣，2012年至今扣非凈利潤(rùn)一直都是負(fù)數(shù)，現(xiàn)金流情況也非常差。
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# o+ r' G0 |1 E- _/ r e不過(guò)與大連機(jī)床相比，沈陽(yáng)機(jī)床、華中數(shù)控已經(jīng)算幸運(yùn)的了，后兩者的實(shí)控人分別是地方國(guó)資委和高校，而大連機(jī)床自從2004年改制后，實(shí)控人就一直是陳永開(kāi)，或許這就是與后兩者的區(qū)別吧。
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但不管是民營(yíng)控股還是國(guó)有控股，國(guó)內(nèi)機(jī)床企業(yè)的發(fā)展都已經(jīng)到了瓶頸期，債務(wù)居高不下是他們的通病，所謂的龍頭沈陽(yáng)機(jī)床也不過(guò)是茍延殘喘的活著。# Y' w% w! ^- H! r
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; J) g. i# |$ `( {! s+ I華東數(shù)控同樣陷入債務(wù)危機(jī)! J3 @7 b! v9 C% A" G: w
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! `, F8 L# Q4 o( [0 `華東數(shù)控是一家小型的數(shù)控機(jī)床企業(yè)，每年?duì)I收不過(guò)2、3億，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額常年都是負(fù)數(shù)，2017年出現(xiàn)兩筆債務(wù)逾期，共計(jì)達(dá)1.45億元。! o7 U! N a" O) E2 H6 R! i
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近年來(lái)，雖然華東數(shù)控?cái)M通過(guò)增發(fā)、重大資產(chǎn)重組等方式、方法扭轉(zhuǎn)公司的困局，但都遇到了眾多阻力。2017年的兩次籌劃重大資產(chǎn)重組，也均以失利告終。7 h3 n; L U1 ~) E- V8 k( @
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事實(shí)上，華東數(shù)控早就是公認(rèn)的殼股了，曾經(jīng)還與大連機(jī)床有過(guò)一段不解之緣。
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2013年，大連機(jī)床的母公司高金科技出資3.2億元認(rèn)購(gòu)5000萬(wàn)股華東數(shù)控普通股，持股16.26%，并在幾度增持后，成為華東數(shù)控最大股東。
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/ n' Y' [3 }$ P, v- x G但因高金科技負(fù)債累累，持有的華東數(shù)控股份全部被司法凍結(jié)等一系列原因，大連機(jī)床最終借殼失敗。由此可見(jiàn)，大連機(jī)床的債務(wù)問(wèn)題早就已經(jīng)暴露。
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! x/ e% F, J. r. u+ h# f# K+ M揭示國(guó)內(nèi)數(shù)控機(jī)床行業(yè)困局
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實(shí)際上，近年來(lái)數(shù)控機(jī)床市場(chǎng)規(guī)模在不斷擴(kuò)張，2016年，我國(guó)數(shù)控機(jī)床銷售額為2732.3億元，同比增長(zhǎng)7.69%。2017年銷售額約為3060.3億元，首次超過(guò)3000億元。" h( t+ d$ b/ R( r! f
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這與上文所說(shuō)的破產(chǎn)、債務(wù)違約、巨額虧損形成了強(qiáng)烈反差，而歸根結(jié)底在于供需兩端的矛盾。* a+ s! P c. C
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簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，我國(guó)數(shù)控機(jī)床行業(yè)的供需矛盾，主要體現(xiàn)在低檔數(shù)控機(jī)床的產(chǎn)能過(guò)剩和高檔數(shù)控機(jī)床的供應(yīng)不足。
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# T: x% H& x& M, n# k' q由于低檔數(shù)控機(jī)床行業(yè)門(mén)檻低，進(jìn)入企業(yè)多，且近幾年低檔數(shù)控機(jī)床市場(chǎng)有效需求不足，該領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象。反觀高檔數(shù)控機(jī)床，需求越來(lái)越大，供給則完全跟不上。 [+ k! D `9 D9 S6 ]: W2 ]
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. a" M$ c: F- b; g! L根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年我國(guó)高端數(shù)控機(jī)床的需求占比已經(jīng)達(dá)到10%左右，2017年大約在15-20%之間，但是在這期間高檔數(shù)控的國(guó)產(chǎn)化率僅從2%提高到了6%，國(guó)內(nèi)大多數(shù)高檔數(shù)控機(jī)床都依賴進(jìn)口。
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![]() ; C- ?; O+ W$ W$ q
" {7 z0 j" K, [$ m3 |; Z
: i' d# H0 s1 L$ R我國(guó)不同數(shù)控機(jī)床產(chǎn)品的國(guó)產(chǎn)化率情況
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2 c9 H; A8 Q3 C, m正因?yàn)閲?guó)產(chǎn)機(jī)床無(wú)法進(jìn)入高端市場(chǎng)，才造成了我們上文所說(shuō)的困局�；叵�2006年，大連機(jī)床在美國(guó)金屬協(xié)會(huì)“世界機(jī)床500強(qiáng)”排名中位列第8，但是經(jīng)過(guò)11年的發(fā)展后卻以破產(chǎn)告終。而經(jīng)常被人提及的數(shù)控龍頭沈陽(yáng)機(jī)床，實(shí)際上也舉步維艱了。5 \* o; J2 M! N( r0 s: M. |
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頗為諷刺的是，就在5個(gè)月前，數(shù)控機(jī)床行業(yè)還曾為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)歡呼，不少數(shù)控概念股借此機(jī)會(huì)連續(xù)封板，但貿(mào)易戰(zhàn)風(fēng)暴降臨，這些數(shù)控企業(yè)就像芯片那樣被打回原形了。
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如果高端數(shù)控技術(shù)繼續(xù)控制在外人手中，國(guó)產(chǎn)機(jī)床又如何能看到翻身之日，浮現(xiàn)在眼前的不過(guò)是一出又一出的悲�。合仁蔷揞~虧損，再是債務(wù)違約，最后會(huì)有越來(lái)越多的破產(chǎn)出現(xiàn)。
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發(fā)表于 2018-12-19 13:34:59
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問(wèn)題專業(yè)，描述清楚
伸手黨/灌水/看不懂
樓主
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，閉門(mén)造車，都不知道自己的機(jī)床適不適合生產(chǎn)，如何改進(jìn)。
