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標(biāo)題: 不減稅，當(dāng)心陷入滯漲深淵 [打印本頁(yè)]
作者: 老鷹    時(shí)間: 2018-8-13 10:33
標(biāo)題: 不減稅，當(dāng)心陷入滯漲深淵
不減稅，當(dāng)心陷入滯漲深淵



中國(guó)目前還沒(méi)有找到一個(gè)既能讓經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展又讓其結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化的方法。每次經(jīng)濟(jì)發(fā)展一減速，政府就重回舉債投資刺激增長(zhǎng)的老路�！�(guó)《金融時(shí)報(bào)》馬丁·沃爾夫


1929年10月，以紐約股市大崩盤為開(kāi)端，美國(guó)進(jìn)入了十年大蕭條。到1933年初，美國(guó)有半數(shù)銀行倒閉，13萬(wàn)家以上企業(yè)破產(chǎn)，失業(yè)率達(dá)到破紀(jì)錄的25%，領(lǐng)救濟(jì)食品的窮人排隊(duì)長(zhǎng)度能有幾個(gè)街區(qū)那么長(zhǎng)，整個(gè)美國(guó)處于末日降臨的階段，人們看不到未來(lái)。

在經(jīng)濟(jì)崩潰的時(shí)候，美國(guó)政府依然奉行不干涉的自由主義經(jīng)濟(jì)，沒(méi)有采取任何行動(dòng)，當(dāng)時(shí)的主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)會(huì)修復(fù)一切，政府不應(yīng)該插手。但是奇跡并沒(méi)有出現(xiàn)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化，大蕭條期間，美國(guó)股市下跌了90%以上，整個(gè)美國(guó)籠罩在絕望的陰影中，人民漸漸的不再信任自由市場(chǎng)這種主流經(jīng)濟(jì)學(xué)。



在這種背景下，1933年，羅斯福上任了，羅斯福全盤否定了自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)，改為實(shí)行凱恩斯主義，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是國(guó)進(jìn)民退，大幅度的強(qiáng)化政府的權(quán)利，擴(kuò)大政府支出，以通過(guò)大規(guī)模的公共基礎(chǔ)建設(shè)和社會(huì)福利保障來(lái)擴(kuò)大社會(huì)總需求。擴(kuò)大稅收、擴(kuò)大支出，把投資的職能從私人企業(yè)家手里轉(zhuǎn)移到政府手里來(lái)擺脫大蕭條的泥潭。

從1935年開(kāi)始，美國(guó)所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)開(kāi)始觸底反彈，到1939年，羅斯福取得了巨大的成果，美國(guó)是全球唯一的一個(gè)不通過(guò)戰(zhàn)爭(zhēng)就掙脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響的國(guó)家，第一次世界大戰(zhàn)和第二次世界大戰(zhàn)，美國(guó)都沒(méi)有受到實(shí)質(zhì)性的影響，反而大發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)財(cái)，一舉成為了世界上最發(fā)達(dá)的國(guó)家。

鑒于羅斯福的巨大功績(jī)，他成為了美國(guó)歷史上空前絕后的連任4屆的美國(guó)總統(tǒng)，也是20世界美國(guó)民眾最愛(ài)戴的總統(tǒng)，感謝凱恩斯主義。

凱恩斯主義的失效

二戰(zhàn)之后，美國(guó)迎來(lái)了自己的巔峰時(shí)刻，和英法德在戰(zhàn)爭(zhēng)中耗盡所有力量所不同的是，美國(guó)不但沒(méi)有在二戰(zhàn)中受損，反而國(guó)力大進(jìn)，一舉超過(guò)英國(guó)成為無(wú)可爭(zhēng)議的全球第一，黃金儲(chǔ)備量達(dá)到了全球儲(chǔ)量的80%，美元成為了世界貨幣。

戰(zhàn)后，美國(guó)繼續(xù)執(zhí)行凱恩斯主義，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的跡象，政府就使用財(cái)政支出和貨幣擴(kuò)張來(lái)解決，擴(kuò)大總需求這一招看起來(lái)無(wú)往不勝，凱恩斯主義已經(jīng)徹底的成為了主流經(jīng)濟(jì)學(xué)，當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家聲稱已經(jīng)找到了經(jīng)濟(jì)的奧妙，理論上政府有能力熨平一切經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，讓世界再無(wú)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

在隨后的50、60年代里，美國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)而堅(jiān)定的逐年上漲，美國(guó)的影響力擴(kuò)大到全球各地，以至于有人將這一時(shí)期稱之為美國(guó)的黃金時(shí)期。

凱恩斯主義真的無(wú)所不能嗎？簡(jiǎn)單的印貨幣然后擴(kuò)大政府支出就能解決一切？并不是，借錢是要還的，投資是要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的，做壞事是要付出代價(jià)的。這句話在前一段時(shí)間響徹中國(guó)媒體，同樣適用于幾十年前的美國(guó)。

隨著美國(guó)不斷的偷偷印鈔票，其他盟國(guó)扛不住了，人們?cè)敢庥妹涝鳛槭澜缲泿�，是基�?0%的黃金儲(chǔ)備在美國(guó)所產(chǎn)生的信用，但是美國(guó)這么印鈔票，是在吸全世界的血來(lái)補(bǔ)充它自己的經(jīng)濟(jì)。

其他西方國(guó)家也不傻，為了不被美國(guó)割羊毛，各國(guó)都不斷的使用美元兌換黃金然后運(yùn)回本國(guó)，美國(guó)的黃金儲(chǔ)備急速下降，到了1971年8月，美國(guó)扛不住了，宣布美元和黃金脫鉤，停止用黃金來(lái)兌付美元。

從這一天開(kāi)始，美元信用崩潰了，美元開(kāi)始了瘋狂的貶值之路，美國(guó)開(kāi)始為他過(guò)去幾十年里印的鈔票還債了，借錢，是要還的。怎么個(gè)還法，還黃金嗎？自然是還不起的，于是就只能不斷的通貨膨脹，從1971年開(kāi)始，美國(guó)進(jìn)入了恐怖的十年滯漲時(shí)期。

“滯脹”是指生產(chǎn)停滯、失業(yè)率增加和通貨膨脹并存的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。在滯脹時(shí)期，平均每3年美國(guó)就會(huì)產(chǎn)生一次衰退，而美國(guó)根據(jù)過(guò)去百戰(zhàn)百勝的凱恩斯主義，不斷的進(jìn)行印鈔+基建這個(gè)法寶來(lái)解決衰退，但是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的刺激效果越來(lái)越弱。大量企業(yè)倒閉，工人失業(yè)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯，印刷的鈔票全部轉(zhuǎn)為通貨膨脹，通貨膨脹率常年高達(dá)10%以上，擴(kuò)張式的財(cái)政政策和貨幣政策全部失靈，對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激接近于0。

在這一時(shí)期，為了控制物價(jià)飛漲，美國(guó)政府多次推出物價(jià)管制，嚴(yán)控牛肉價(jià)格，則牛肉短缺斷貨，嚴(yán)控汽油價(jià)格，則汽油短缺斷貨，有時(shí)候?yàn)榱思右淮斡�，美�?guó)人需要排一天的隊(duì)，嚴(yán)重降低了社會(huì)效率。

在滯漲時(shí)期，美國(guó)的國(guó)力大幅度衰弱，失業(yè)率常年高達(dá)10%以上，美蘇力量出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，蘇聯(lián)在全世界開(kāi)始了步步擴(kuò)張，而美國(guó)只能步步防御，美國(guó)的十年滯漲時(shí)期，是蘇聯(lián)最輝煌的時(shí)期。

1979年，蘇聯(lián)攻占阿富汗，達(dá)到了冷戰(zhàn)時(shí)期蘇聯(lián)勢(shì)力的巔峰時(shí)刻。

里根經(jīng)濟(jì)學(xué)的誕生

滯漲十年以后，美國(guó)民眾徹底放棄了對(duì)凱恩斯主義的幻想，他們轉(zhuǎn)而選舉了一名演員做總統(tǒng)，這就是號(hào)稱美國(guó)歷史上最帥的總統(tǒng)，里根。



1980年，里根上任，里根旗下的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，凱恩斯主義有巨大的缺陷，美國(guó)陷入滯漲的根本原因，是政府過(guò)多的干預(yù)經(jīng)濟(jì)，政府制定了過(guò)多的法規(guī)來(lái)束縛企業(yè)的手腳，制定了過(guò)高的稅收降低了私企的投資欲望。政府給予低效率行業(yè)過(guò)多的保護(hù)，使之不受外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)者的影響，降低了美國(guó)的生產(chǎn)率。里根競(jìng)選的口號(hào)是“政府從來(lái)不是解決問(wèn)題的辦法,政府本身就是問(wèn)題所在。”這一點(diǎn)，和凱恩斯主義完全相反。

而貨幣刺激本身，也有巨大的問(wèn)題。里根旗下經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，只有在人們具有“貨幣幻覺(jué)”的情況下，也就是人們預(yù)期的通貨膨脹率低于實(shí)際通貨膨脹的情況下，凱恩斯主義的貨幣刺激需求理論才能收到暫時(shí)的成效，一旦人們從經(jīng)驗(yàn)中學(xué)習(xí)，把貨幣通脹預(yù)期調(diào)高之后，貨幣刺激就會(huì)失效，如果想要獲得效果，就必須把超過(guò)人們預(yù)期的貨幣投放進(jìn)市場(chǎng)，這會(huì)引起更嚴(yán)重的通貨膨脹，最終會(huì)引發(fā)惡性通脹來(lái)毀滅經(jīng)濟(jì)。

鑒于此，里根提出了自己的一套經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，徹底否定了凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)，這套理論，被后人稱之為里根經(jīng)濟(jì)學(xué)。

里根對(duì)重病纏身的美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)出了藥方，那就是減稅、放松管制和緊縮銀根。里根把最高累進(jìn)稅率從70%降到28%，成為美國(guó)歷史上最大規(guī)模的減稅，解除了大部分市場(chǎng)的政府管制措施，同時(shí)把銀行存款利率瘋狂的提升到20%來(lái)回收貨幣，遏制通脹，同時(shí)大規(guī)模發(fā)行國(guó)債，擴(kuò)大政府赤字。

這套方案拋出后，遭到了主流凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)家的嘲笑，媒體和公眾也都不看好里根，當(dāng)時(shí)有著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家斷言，如果里根敢這么做，會(huì)把美國(guó)經(jīng)濟(jì)拖進(jìn)無(wú)底深淵。

里根推行這個(gè)政策后，通脹率立竿見(jiàn)影的下去了，1979年美國(guó)的CPI是11.8%，而1982年僅為3.8%，但是那些經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)的也沒(méi)錯(cuò)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)泡沫也的確被戳破了。

1982年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)極度緊縮，房地產(chǎn)銷售面積降低了70%左右，汽車銷售額也降低到了20年來(lái)的最低點(diǎn)，農(nóng)場(chǎng)主們也怨聲載道。田納西州《專業(yè)建筑商》雜志在封面上怒火萬(wàn)丈地刊登“通緝令”，控訴政府“預(yù)謀并冷血?dú)垰?shù)百萬(wàn)小企業(yè)”、“劫持房產(chǎn)主的美國(guó)夢(mèng)”。

貨幣緊縮是異常痛苦的，給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的陣痛是不可避免的，美國(guó)又是自由言論國(guó)家，當(dāng)時(shí)的美國(guó)人把里根的祖墳都給罵的冒黑煙了，但是當(dāng)時(shí)里根以驚人的毅力頂住了各方面的壓力，堅(jiān)持推進(jìn)自己的主張和理論。拒絕再次使用“貨幣刺激”的慢性毒藥，讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)從迷戀投機(jī)重回實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正軌。

到了1982年底，美國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)爆發(fā)出了驚人的經(jīng)濟(jì)活力，到1983年底GDP全年綜合增長(zhǎng)了6.5%，全年共增加350萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，增長(zhǎng)速度令人瞠目結(jié)舌。美國(guó)擺脫了滯漲的陰影并離開(kāi)了緊縮的陣痛，在1984年的連任競(jìng)選中，里根以壓倒性的優(yōu)勢(shì)擊敗了來(lái)自民主黨的總統(tǒng)候選人沃爾特•蒙代爾。

這個(gè)優(yōu)勢(shì)大到什么地步呢，里根贏得了50個(gè)州里的49個(gè)州，可憐的蒙代爾只獲得了他老家明尼蘇達(dá)州一個(gè)州的選舉人票，制造了美國(guó)歷史上最懸殊的競(jìng)選差距，49比1。

到1988年里根卸任的時(shí)候，美國(guó)早就走出滯漲的泥潭，開(kāi)啟了高度增長(zhǎng)，美國(guó)股市的35年長(zhǎng)牛，就是從1983年開(kāi)始作為起點(diǎn)的，8年任期后，里根的施政方針，被單獨(dú)命名為里根經(jīng)濟(jì)學(xué)，里根本人也被評(píng)為歷史上最杰出的總統(tǒng)之一。

里根治下美國(guó)的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)到什么程度呢，里根任內(nèi)美國(guó)開(kāi)啟星球大戰(zhàn)計(jì)劃，該計(jì)劃旨在建立一套強(qiáng)有力的空中防御系統(tǒng)，使得核武威脅化為烏有。迫使蘇聯(lián)進(jìn)行軍備競(jìng)賽，不僅逆轉(zhuǎn)了美蘇之間的攻守之勢(shì)，甚至直接拖垮了蘇聯(lián)經(jīng)濟(jì)，間接造成了蘇聯(lián)解體。而里根并不是像蘇聯(lián)那樣狂造坦克和核武器，而是狡猾的利用星球大戰(zhàn)計(jì)劃來(lái)投資高科技研究，這些軍事研究成果在蘇聯(lián)解體之后，直接就轉(zhuǎn)為民用。互聯(lián)網(wǎng)、芯片、衛(wèi)星GPS系統(tǒng)，都是星球大戰(zhàn)時(shí)期產(chǎn)生的雛形，原始計(jì)劃都是為了軍用，但是軍轉(zhuǎn)民后，這些高科技奠定了美國(guó)未來(lái)數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

大幅度減少政府稅收和經(jīng)濟(jì)管控，同時(shí)大幅度擴(kuò)大政府支出，但是并不是投資于基建，而是投資于高科技，這就是里根經(jīng)濟(jì)學(xué)。

里根經(jīng)濟(jì)學(xué)的本質(zhì)，是在否定凱恩斯主義和大政府模式，屬于國(guó)退民進(jìn)，是羅斯福政策的逆向操作。這說(shuō)明世界經(jīng)濟(jì)是在不斷循環(huán)的，沒(méi)有哪一套經(jīng)濟(jì)學(xué)能通吃到底。

中國(guó)的凱恩斯臨界點(diǎn)

而中國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，和美國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)非常的像，中國(guó)之前的高速發(fā)展，非常類似于20世界五六十年代美國(guó)的黃金時(shí)期，而08年之后的貨幣大放水，3年一衰退，也非常的類似于美國(guó)的十年滯漲年代。

但是這只是類似，并不完全一樣，因?yàn)檫^(guò)去的十年里，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)還是有增長(zhǎng)的，并不是純粹的滯漲，但是隨著貨幣放水效果的越來(lái)越弱，中國(guó)也已經(jīng)達(dá)到了凱恩斯主義失效的臨界點(diǎn)，如果不妥善處理，進(jìn)入真正的滯漲指日可待，所以轉(zhuǎn)為里根經(jīng)濟(jì)學(xué)勢(shì)在必行。

中國(guó)是大政府社會(huì)，天生就喜歡凱恩斯主義，也是最擅長(zhǎng)使用凱恩斯主義的國(guó)家，可以說(shuō)同樣的經(jīng)濟(jì)背景下使用凱恩斯主義，中國(guó)的效率十倍于美國(guó)政府，但是作為對(duì)應(yīng)的，中國(guó)天然厭惡里根經(jīng)濟(jì)學(xué)。

每次經(jīng)濟(jì)發(fā)展一減速，中國(guó)政府就重回舉債投資刺激增長(zhǎng)的老路，如果經(jīng)濟(jì)治理真的這么簡(jiǎn)單，早就天下太平了。曾經(jīng)中國(guó)人是極度厭惡借錢的，儲(chǔ)蓄是美德，從銀行借錢的人被認(rèn)為是瘋子，很多人都認(rèn)為今天自己手里的一百塊，老了之后，他還是一百塊。

在這種背景下，印錢放水是非常有效果的，本質(zhì)上是在掠奪這些儲(chǔ)蓄之人的錢財(cái)，但是隨著十余年來(lái)的反復(fù)教育，借債度日被越來(lái)越多的中國(guó)人所接受，連縣城的農(nóng)民工都知道從銀行借錢買房子是保存自己財(cái)富的好辦法，他們不懂什么經(jīng)濟(jì)學(xué)，純粹是在憑直覺(jué)。

當(dāng)全民拒絕儲(chǔ)蓄，都在舉債度日，賭貨幣會(huì)繼續(xù)通脹貶值的時(shí)候，再印錢放水已經(jīng)沒(méi)什么意義了，經(jīng)濟(jì)學(xué)告訴我們，只有釋放超過(guò)人們預(yù)期的貨幣量，才能繼續(xù)制造貨幣幻覺(jué)，也就是通脹率必須一年比一年高才能起到持續(xù)的刺激效果，一直到人們徹底對(duì)貨幣喪失信心，產(chǎn)生類似津巴布韋那樣的惡性通脹，一百萬(wàn)億元的鈔票可以拿來(lái)當(dāng)廁紙。

中國(guó)目前已經(jīng)到了這個(gè)臨界點(diǎn)，隨著10年來(lái)的3波大放水，貨幣對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的刺激已經(jīng)越來(lái)越弱，貨幣幻覺(jué)的邊際效應(yīng)趨近于0，靠放水無(wú)腦解決問(wèn)題的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了。

但是現(xiàn)在中國(guó)能像里根那樣直接刺破泡沫嗎？能，但是不敢。如果這樣做，房?jī)r(jià)必定一潰千里，把利率瘋狂提升到20%意味著什么大家知道嘛，意味著那些月供2萬(wàn)的小伙伴們，現(xiàn)在需要月供7~8萬(wàn)左右啦，還不起月供怎么辦，涼拌。

如今房?jī)r(jià)還沒(méi)進(jìn)入下行周期，各地的債務(wù)違約已經(jīng)開(kāi)始此起彼伏的露出苗頭，一旦國(guó)之重器地產(chǎn)業(yè)正式步入了下行周期，后果簡(jiǎn)直不堪設(shè)想。

里根推行新政后，美國(guó)房地產(chǎn)銷售額大幅下降了70%左右，地產(chǎn)商直接在雜志上大罵總統(tǒng)，美國(guó)政府對(duì)地產(chǎn)商的依賴遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中國(guó)政府，所以里根政府可以冷血無(wú)情的摧毀地產(chǎn)業(yè)，中國(guó)不敢。

既然不敢大幅度提升利率，那么里根的三板斧，就還剩下減稅和放松管制這二條路了。不想讓房?jī)r(jià)崩，又想刺激經(jīng)濟(jì)，減稅是最佳手段。

如果不想提升利率，又不想減稅，還想繼續(xù)執(zhí)行凱恩斯主義的話，那么中國(guó)將無(wú)可避免的進(jìn)入滯漲，如果通脹率達(dá)到10%的標(biāo)準(zhǔn)，再壓制10年房?jī)r(jià)不漲，房?jī)r(jià)炸彈就將被軟性拆除，也就是滯漲，其實(shí)是解決房地產(chǎn)問(wèn)題的一劑藥方。

但是這么做，代價(jià)是極其巨大的，持續(xù)的放水維持通脹，是在鼓勵(lì)投機(jī)，越是借錢投機(jī)的人，活的越好，而拒不減稅，則無(wú)法激活實(shí)體經(jīng)濟(jì)的活力，整個(gè)社會(huì)會(huì)變得死氣沉沉。

美國(guó)的十年滯漲，給美國(guó)帶來(lái)的是巨大的痛苦和衰退，如果沒(méi)有刮骨療毒的勇氣，中國(guó)也進(jìn)入滯漲年代，那么代價(jià)可能比美國(guó)還要大。不減稅，中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能被拖進(jìn)滯漲的深淵，中國(guó)用了凱恩斯主義這么多年，已經(jīng)到了轉(zhuǎn)向的臨界點(diǎn)了。

央行行長(zhǎng)易綱曾經(jīng)這樣說(shuō)過(guò)：

中央銀行的主要責(zé)任人要有反潮流的勇氣和智慧，一個(gè)不被市場(chǎng)和公眾批評(píng)的在任央行行長(zhǎng)，是不會(huì)在歷史上站得住的行長(zhǎng)。

如今，我也這么認(rèn)為，同時(shí)，我希望財(cái)政部也能這么認(rèn)為，該減稅了。（轉(zhuǎn)）



作者: 鑫森淼炎垚    時(shí)間: 2018-8-13 10:52
樓主：這個(gè)機(jī)械論壇是你建立起來(lái)的，你不談機(jī)械話題，經(jīng)常發(fā)表經(jīng)濟(jì)、政治、軍事等敏感話題，這樣不好。
作者: 煙雨迷蒙    時(shí)間: 2018-8-13 11:11
減稅。難吶。吃慣了肥肉叫他改吃青菜？這是不可能的。中國(guó)只有到了經(jīng)濟(jì)撞得頭破血流的時(shí)候才會(huì)減稅，政府不到萬(wàn)不得已是絕對(duì)不會(huì)斷藥的。
作者: ィ心兂鎅    時(shí)間: 2018-8-13 12:11
樓主這個(gè)是 轉(zhuǎn)自 郎咸平的文章嗎？  被約談前他還挺好，自從約談以后 就不敢說(shuō)話了
作者: 許愿流星chw    時(shí)間: 2018-8-13 13:39
很熟悉的文章
作者: Insigne    時(shí)間: 2018-8-13 14:09
與虎謀皮
作者: 涼拌冬青    時(shí)間: 2018-8-13 14:49
事實(shí)上這沒(méi)太大意義，因?yàn)槎愊聛?lái)了。只不過(guò)養(yǎng)豬倌的抽油方式改變了。
養(yǎng)豬倌太BB能生了，二代三代甚至四代我們供得起，可是五代都成年了讓我們拿什么去養(yǎng)。
以前抹油蹭油甚至抽油，怎么得還不滿意要?dú)⒇i了咩。
作者: 廣州粵研鐘彥華    時(shí)間: 2018-8-13 15:54
中國(guó)經(jīng)濟(jì)倒逼式改革的重要時(shí)刻。

作者：吳曉波
編輯：夏昆
來(lái)源：正和島（ID：zhenghedao）

近日，在上海舉辦的企投會(huì)《2018下半程：風(fēng)往哪里吹》論壇中， 企投會(huì)理事長(zhǎng)、財(cái)經(jīng)作家吳曉波發(fā)表了主題演講。吳曉波認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨著一些經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，同時(shí)2018年也將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)倒逼式改革的重要時(shí)刻。

吳老師為什么要說(shuō)2018年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行倒逼式改革的重要時(shí)刻？面對(duì)風(fēng)云未定的下半年，我們應(yīng)該如何把握機(jī)遇、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，掌握投資方向？

以下是吳曉波演講精編：

歡迎大家參加企投會(huì)年中論壇，2018下半程：風(fēng)往哪兒吹，謝謝大家！

這個(gè)世界上，有一些職業(yè)很奇怪，越是兵荒馬亂他越值錢，比如說(shuō)軍事家，天下大亂的時(shí)候，別人都名不聊生，天下大亂的時(shí)候大家都要請(qǐng)他。

還有一個(gè)是小說(shuō)家、詩(shī)人，他在一個(gè)太平盛世創(chuàng)造了一個(gè)偉大的文學(xué)作品，往往是天下不幸詩(shī)家幸，越是兵荒馬亂的時(shí)候，偉大的文學(xué)作品誕生了。

還有就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家，凱恩斯說(shuō)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家他們是什么人呢？他們是我們村口的貓頭鷹，我們每天都在自己的村里忙忙碌碌從事自己的生活，村口樹(shù)上有一只貓頭鷹，他天天替我們看日升月落，如果這個(gè)村子很太平的時(shí)候，我們不會(huì)看貓頭鷹，因?yàn)楦覀兩罟ぷ鳑](méi)有關(guān)系。

只有天變的時(shí)候，或者遠(yuǎn)處有一個(gè)風(fēng)暴來(lái)的時(shí)候，有路人來(lái)的時(shí)候，我們就要問(wèn)貓頭鷹，到底太陽(yáng)有沒(méi)有升起，月亮有沒(méi)有下去，遠(yuǎn)方的道路上發(fā)生了什么事情，所以這個(gè)時(shí)候我們就想到了貓頭鷹。



1978：被逼出來(lái)的改革

經(jīng)濟(jì)分三類，一類是微觀經(jīng)濟(jì)，是搞管理研究的，叫管理學(xué)家；第二個(gè)是中觀經(jīng)濟(jì)，就是搞企業(yè)研究、搞戰(zhàn)略研究的；還有一類是宏觀經(jīng)濟(jì)，是講國(guó)家宏觀政策、世界貿(mào)易、世界貨幣怎么樣。

如果從企業(yè)視角來(lái)研究的話，我最近發(fā)現(xiàn)了一個(gè)很有趣的特點(diǎn)，今年是改革開(kāi)放40周年，中國(guó)的改革，從1978年到今年，一直被一個(gè)叫做“逢8魔咒”的名詞伴隨著，就是說(shuō)每到8那一年的日子就不好過(guò)，雖然我們買什么都喜歡8，卻忘了中國(guó)有一個(gè)詞叫七上八下。

但往往是不好的年份反而會(huì)推動(dòng)這個(gè)國(guó)家的政策改革和制度變革，中國(guó)改革40年，一言以蔽之，就5個(gè)字——倒逼式的改革。

沒(méi)有一場(chǎng)改革是在風(fēng)和日麗的時(shí)候進(jìn)行的，從中央政府到地方政府再到老百姓，說(shuō)我們大家喝喝酒一起聊聊改革吧，是沒(méi)有過(guò)這種情況的，都是到很困難的時(shí)候，才搞改革。

1978年搞了改革，為什么？1978年8月份的時(shí)候，當(dāng)時(shí)鄧小平把主管中國(guó)經(jīng)濟(jì)的副總理谷牧叫到辦公室，說(shuō)從今以后不能再搞階級(jí)斗爭(zhēng)了，民不聊生，壓力很大，再搞下去就爆炸了。

鄧小平說(shuō)道“我們要對(duì)內(nèi)改革，對(duì)外開(kāi)放，我們要膽子大一點(diǎn)，步子快一點(diǎn)，我年紀(jì)大了，不能跑得更遠(yuǎn)，你替我一趟歐洲和美國(guó)，告訴他們中國(guó)要改革了，我年紀(jì)大了，就跑中國(guó)近一點(diǎn)的地方�！�

所以1978年建國(guó)以后中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人第一次訪日，然后飛機(jī)直接飛到新加坡，去了日本和新加坡，谷牧去了歐洲和美國(guó)。

大家記得十一屆三中全會(huì)說(shuō)我們搞改革開(kāi)放，改革開(kāi)放的主戰(zhàn)場(chǎng)是農(nóng)村，農(nóng)村改革的主要辦法是聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制，那聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制在中國(guó)的哪個(gè)地方第一次出現(xiàn)呢？就是在安徽和四川，因?yàn)楫?dāng)時(shí)這兩個(gè)農(nóng)業(yè)大省出現(xiàn)了50年來(lái)極為嚴(yán)重的旱災(zāi)。

1978年以后，人民公社模式走到了盡頭，大家都還記得小崗村的故事，一天晚上，十幾個(gè)農(nóng)民擠到一個(gè)破屋子里按手印并商量好“明天我們把村里的田分了，這個(gè)分田是要?dú)㈩^的，如果誰(shuí)腦袋掉了，我們其他的人要把他們家的孩子養(yǎng)起來(lái)�！�

所以改革開(kāi)放不是某些人坐在那兒想出來(lái)的，是走到了今天這一步，被逼出來(lái)的。中國(guó)的國(guó)運(yùn)，如果有運(yùn)氣的話，也正是從1978年開(kāi)始的。



1988：物價(jià)闖關(guān)的失敗

到了1988年，中國(guó)已經(jīng)改革開(kāi)放10年了，那一年鄧小平接見(jiàn)了南斯拉夫代表團(tuán)，小平對(duì)一些歐洲人說(shuō)，中國(guó)改革開(kāi)放10年，讓中央意外的就是鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的異軍突起，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)也就是我們今天所稱的民營(yíng)企業(yè)，

1988年中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)也出現(xiàn)了一件事情，那一年民營(yíng)企業(yè)的用工人數(shù)歷史上第一次超過(guò)了國(guó)有企業(yè)，所以那一年叫做半壁江山，鄧小平也很自豪。

但1988年也是中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)第一次物價(jià)暴漲的一年，那一年全國(guó)的物價(jià)水平漲了20%以上，全中國(guó)所有商場(chǎng)里的商品全部被搶光。

比如說(shuō)1988年，如果你想在上海買一只當(dāng)年稱得上是奢侈品的雙喜牌壓力鍋，你需要到街道里開(kāi)你的結(jié)婚證明，你拿了結(jié)婚證明，拿了結(jié)婚證才能到商場(chǎng)里買壓力鍋，否則你不結(jié)婚干嘛買壓力鍋，不是給國(guó)家添堵嘛。

那一年的經(jīng)濟(jì)瘋長(zhǎng)，我們的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們給中央提出了一個(gè)建議叫改革貨幣、放開(kāi)物價(jià)。結(jié)果證明了貓頭鷹這次出的主意是一個(gè)餿主意，我們叫做物價(jià)闖關(guān)運(yùn)動(dòng)，結(jié)果闖關(guān)永久失敗。

1988年我們是在非常落寞的環(huán)境下度過(guò)的，直接導(dǎo)致了1989年的社會(huì)大動(dòng)蕩。中國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰論第一次提出來(lái)就是在1988年，就是由于那一次物價(jià)闖關(guān)的失敗，導(dǎo)致了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體系下的物價(jià)體制被徹底的瓦解掉了，所以進(jìn)入90年代以后，我們就再也沒(méi)有討論過(guò)物價(jià)改革了。

然后是1992年小平南巡講話，提出了社會(huì)主義體制，所以說(shuō)中國(guó)相當(dāng)于有一個(gè)囊腫，我們給它吃藥，但吃什么都沒(méi)用，直到最后拿把刀把它捅破，膿流出來(lái)了也就好了。





1998：危機(jī)與轉(zhuǎn)機(jī)并存

1998年中國(guó)企業(yè)史上又出現(xiàn)了一個(gè)新的名詞，叫做產(chǎn)能過(guò)剩。要知道1978年中國(guó)還是短缺經(jīng)濟(jì)、票據(jù)經(jīng)濟(jì)的年代，我們花20年的時(shí)間，通過(guò)進(jìn)口替代的方式，完成了中國(guó)輕工業(yè)，包括服裝行業(yè)、飲料行業(yè)、家電行業(yè)的全面國(guó)產(chǎn)化。

但是1998年中國(guó)經(jīng)濟(jì)也面臨非常困難的情況，那就是東亞經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。那一年也是中國(guó)民營(yíng)企業(yè)歷史上第一次大規(guī)模倒閉的一個(gè)時(shí)期，我寫一過(guò)本書(shū)叫《大敗局》，2000年出版的，其中寫到的10家企業(yè)有8家都是死在98年了。

也是那一年年初，朱镕基正式當(dāng)選國(guó)務(wù)院總理，朱镕基提出要抬著棺材搞改革，他說(shuō)即使前面是萬(wàn)丈深淵，也要鞠躬盡瘁，死而后已。所以98年中國(guó)經(jīng)濟(jì)是非常危險(xiǎn)的一年，那一年又出現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰論。

也正是在這個(gè)非常危險(xiǎn)的時(shí)候中國(guó)進(jìn)行了非常重大的改革，第一件事是中央政府做的，朱镕基政府提出來(lái)的。當(dāng)時(shí)社會(huì)中存在這樣一個(gè)疑問(wèn)，就是當(dāng)我們的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，包括吃的、穿的、用的以及輕工業(yè)都完成了，出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩的情況后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)力在什么地方？

朱镕基總理提出來(lái)說(shuō)，一個(gè)叫做消費(fèi)、一個(gè)叫做出口、一個(gè)叫做投資。

1.消費(fèi)，消費(fèi)就是以老百姓的商品消費(fèi)為主。
2.出口，出口就是我們要把國(guó)內(nèi)過(guò)剩的產(chǎn)能經(jīng)濟(jì)向全世界國(guó)際化，所以出現(xiàn)了中國(guó)制造。朱镕基政府開(kāi)放了中國(guó)外貿(mào)的進(jìn)出口自主權(quán)。
3.投資，中央政府舉債6000億，在東南沿海修高速公路，從上海往北修，修到南京、青島、濟(jì)南、北京、沈陽(yáng)，往南修，杭州、寧波、廈門、廣州。

所以我們今天講三駕馬車，消費(fèi)、出口、投資，是在1998年開(kāi)始建立的，從那時(shí)起中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始告別了輕型化道路，走向了重工業(yè)化的道路。

第二件事情是1998年中國(guó)正式進(jìn)入了互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)時(shí)期，中國(guó)第一家門戶網(wǎng)站就是新浪。中國(guó)今天市值最高的互聯(lián)網(wǎng)公司是騰訊，是在1998年創(chuàng)辦的，上海也有兩家非常著名的互聯(lián)網(wǎng)公司，盛大和攜程，也是1998年創(chuàng)辦的。

可以說(shuō)1998年成為了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)應(yīng)用的元年，在過(guò)去20年里面，中國(guó)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)那些賺到錢的朋友們主要靠什么賺錢？就是靠互聯(lián)網(wǎng)+三駕馬車，所以1998年開(kāi)始我們面臨著重大的危機(jī)，同時(shí)也出現(xiàn)了重大的轉(zhuǎn)機(jī)。



2008：撲朔迷離的一年

到了2008年的時(shí)候我出版了一本書(shū)叫《激蕩三十年》，因?yàn)?8年要在我們國(guó)家舉辦奧運(yùn)會(huì)，所以年初的時(shí)候大家都特別高興，結(jié)果一季度南方大雪災(zāi)，二季度汶川地震，三季度份美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)，四季度三聚氰氨。

2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)也是非常撲朔迷離的一年，然后中央政府出了4萬(wàn)億。到了2010年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量剛剛超過(guò)日本，2017年，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量是日本的三倍。

2008年中國(guó)在世界五百?gòu)?qiáng)的企業(yè)有33家，去年是115家。10年前，中國(guó)市值最高的三家企業(yè)都是中字頭的——中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)工商銀行、中國(guó)石油。

10年前中國(guó)沒(méi)有微信，沒(méi)有智能手機(jī)，沒(méi)有滴滴打車，沒(méi)有今日頭條，沒(méi)有快手，沒(méi)有抖音，沒(méi)有共享單車。今天呢，這些都一一出現(xiàn)了。

所以這10年里面，我們的國(guó)家和產(chǎn)業(yè)都發(fā)生了非常大的變化，但是，今年我們也面臨著特別大的困難。兩年前特朗普當(dāng)總統(tǒng)的時(shí)候，我們中國(guó)人挺高興的，美國(guó)人是怎么回事，竟然會(huì)選這樣一個(gè)人當(dāng)美國(guó)總統(tǒng)，特別不靠譜的美國(guó)總統(tǒng)。

然而昨天就一個(gè)朋友跟我說(shuō)，吳老師，有沒(méi)有可能未來(lái)特朗普會(huì)成為美國(guó)一個(gè)特別偉大的總統(tǒng)，僅次于林肯。

我想現(xiàn)在看來(lái)也不能說(shuō)完全沒(méi)有可能。去年他在美國(guó)進(jìn)行大規(guī)模的減稅，今年對(duì)中國(guó)發(fā)動(dòng)了史上前所未見(jiàn)的中美貿(mào)易戰(zhàn)，對(duì)我們精準(zhǔn)打擊，而且今年上半年是美國(guó)經(jīng)濟(jì)40年來(lái)發(fā)展最好的時(shí)期，相對(duì)來(lái)說(shuō)，我們中國(guó)經(jīng)濟(jì)就面臨特別特別大的困難。

今天（8月4日），蘋果的市值已經(jīng)超過(guò)了1萬(wàn)億美金，而騰訊公司從今年3月份到今天，市值跌掉了1萬(wàn)億港幣。美元兌人民幣6.84，英鎊是8.87，深滬兩市創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)下了三年以來(lái)新低。



去杠桿與調(diào)結(jié)構(gòu)不可能同時(shí)完成

我們有兩個(gè)詞，一個(gè)叫做調(diào)結(jié)構(gòu)，一個(gè)叫做去杠桿。什么叫調(diào)結(jié)構(gòu)，就是中國(guó)企業(yè)發(fā)展到今天面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整。

大家都是做企業(yè)的，如果我作為一個(gè)企業(yè)家，什么時(shí)候調(diào)結(jié)構(gòu)比較好呢？自然是我在經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較順利的時(shí)候，我處在一個(gè)成長(zhǎng)期的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候我哪怕內(nèi)部進(jìn)行組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，對(duì)外進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，都是我比較順利的時(shí)候。

如果我今年上半年?duì)I業(yè)額下降60%，你叫我調(diào)結(jié)構(gòu)，我一調(diào)就要出問(wèn)題。而且如果我要調(diào)結(jié)構(gòu)的話，我還需要有一個(gè)比較寬松的產(chǎn)業(yè)政策和貨幣政策的環(huán)境，這樣我才有能力來(lái)進(jìn)行調(diào)結(jié)構(gòu)。

再說(shuō)說(shuō)去杠桿，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)總量只有美國(guó)的61%到62%，但是人民幣發(fā)行總額卻是美元+歐元總和，中國(guó)亟需解決的泡沫之一就是人民幣，所以要去杠桿，中央政府的杠桿，國(guó)有企業(yè)的杠桿，銀行的杠桿，全部都要降下來(lái)。

但是去杠桿的時(shí)候，我又該怎么進(jìn)行調(diào)結(jié)構(gòu)��？所以各位要記住，去杠桿、調(diào)結(jié)構(gòu)在我看來(lái)，是一個(gè)不可能同時(shí)完成的問(wèn)題。

所以上半年進(jìn)行大規(guī)模去杠桿的時(shí)候，我們這些正在調(diào)結(jié)構(gòu)，正在轉(zhuǎn)型升級(jí)的企業(yè)家朋友們就特別的困難，道理很簡(jiǎn)單，外貿(mào)不好，銀行不貸給我錢，內(nèi)需萎縮，勞工成本在上漲，調(diào)整起來(lái)很困難。



我們正面臨著近40年來(lái)極深刻的挑戰(zhàn)

“中國(guó)的改革到今天這樣的環(huán)境下，我認(rèn)為又到了78、88、98、08年的時(shí)刻，我們今天聚在這里的時(shí)候，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨著近40年來(lái)極深刻的挑戰(zhàn)。”

同時(shí)，如果中國(guó)改革經(jīng)驗(yàn)還存在的話，那么今天也可能是進(jìn)行倒逼式改革一個(gè)重要的時(shí)刻。

那么在這個(gè)周期中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)突然間發(fā)生崩潰性事件的可能性有嗎？我認(rèn)為沒(méi)有。中國(guó)經(jīng)濟(jì)有非常深的一個(gè)戰(zhàn)略中生代，我們?cè)谥袊?guó)還是看到了很多新的變化。

比如說(shuō)在過(guò)去的幾年里，中國(guó)出現(xiàn)了一批新中產(chǎn)階層，中國(guó)的創(chuàng)業(yè)者仍然非常的激進(jìn)，中國(guó)今天每天有1萬(wàn)家企業(yè)創(chuàng)業(yè)。 當(dāng)然，今天中國(guó)的80后、90后創(chuàng)業(yè)，他們沒(méi)有夢(mèng)想再成為馬云、馬化騰、劉強(qiáng)東這樣的人了，因?yàn)闆](méi)有機(jī)會(huì)了。

但他們有的機(jī)會(huì)是什么？他們有機(jī)會(huì)認(rèn)真的去做一塊巧克力，去做一塊火腿，去做一包茶葉，去做一件衣服，做一件中式的家居，這個(gè)有機(jī)會(huì)，因?yàn)橛肋h(yuǎn)有人會(huì)買單。

這就是中國(guó)在今天面臨的情況，我們?cè)诤暧^經(jīng)濟(jì)層面上面臨著前所未見(jiàn)的近40年來(lái)極深刻的挑戰(zhàn)，但中國(guó)的產(chǎn)業(yè)內(nèi)生機(jī)制仍然存在。

所以我們需要尋找一種新的匹配，需要看到一些新的政策性的變革，我們的稅收政策有沒(méi)有發(fā)生變革，我們貨幣政策的動(dòng)向是什么。

剛剛開(kāi)完的政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)我們要實(shí)施更加積極的貨幣政策，怎么積極呢？這些東西需要我們?cè)诮酉聛?lái)兩天時(shí)間里聽(tīng)我們的這些貓頭鷹朋友來(lái)告訴我們。

作者: 劉濤_TqDQ4    時(shí)間: 2018-8-13 15:59
房產(chǎn)稅馬上就來(lái)了，還想著減稅？
作者: ィ心兂鎅    時(shí)間: 2018-8-13 19:23
廣州粵研鐘彥華 發(fā)表于 2018-8-13 15:54
中國(guó)經(jīng)濟(jì)倒逼式改革的重要時(shí)刻。

作者：吳曉波



吳曉波不是被抓了嗎？
作者: 只有快樂(lè)    時(shí)間: 2018-8-14 16:23
土耳其被美國(guó)搞了，希望中國(guó)不要重蹈覆轍啊，對(duì)制造業(yè)真實(shí)越來(lái)越?jīng)]信心，機(jī)械人咋活啊



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