機械社區(qū)

5月8日，上海電氣集團股份有限公司在意大利熱那亞市與意大利戰(zhàn)略基金公司正式簽署協(xié)議，擬出資4億歐元向其收購意大利安薩爾多能源公司40%股權。安薩爾多公司在意大利、荷蘭、阿聯(lián)酋、美國、印度等地擁有機構，是僅次于GE、西門子、三菱，并與阿爾斯通年產(chǎn)量相當?shù)闹�名重型燃機廠商。（資料圖）

4億歐元買來核心技術

上海電氣收購意大利公司的背后故事

燃氣輪機，是工業(yè)領域“皇冠上的明珠”，也是我國制造業(yè)長期無法忽視的短板。即便到了去年，國內(nèi)燃機量產(chǎn)能力具備，基礎研究全面啟動；但核心技術上的巨大鴻溝還是橫在面前。而就在上個月，情況發(fā)生了轉折。

意大利時間5月8日，上海電氣和意大利安薩爾多公司簽署一系列協(xié)議，上海電氣計劃出資4億歐元參股后者40%股權。在中國企業(yè)走出去的大潮中，4億歐元不是一筆小數(shù)目。然而，這次收購的價值，遠不是賬面所能反映。用業(yè)內(nèi)人士的話來說，4億歐元買來的，是最寶貴的技術和時間。

30年的技術鴻溝

虎煜是上海電氣下屬上海汽輪機廠燃機部部長，1998年從清華大學熱能工程系的燃機專業(yè)畢業(yè)。他回憶，當年念書時全國很少有高校開設燃機專業(yè)，因為中國的燃氣產(chǎn)業(yè)已經(jīng)斷代十多年，讀這個，畢業(yè)后去哪工作可能是個大問題。

2000年，國內(nèi)三大電氣企業(yè)參與國家組織的燃機“打捆招標”，上海電氣、哈爾濱電氣、東方電氣分別與西門子、GE、三菱三家跨國巨頭合資合作。通過以市場換技術，推動燃氣輪機國產(chǎn)化。十多年過去，國內(nèi)燃機制造業(yè)蓬勃發(fā)展，隨著能源結構調(diào)整和環(huán)保需求提升，燃機市場也逐漸成熟。一個鮮明標志，國內(nèi)各大工科見長的高校，幾乎都開出了燃機專業(yè)，冷門變成了熱門。

“30年差距！從GE在上世紀80年代研發(fā)出F級燃機到現(xiàn)在，我們有30年差距�！鄙虾ｋ姎饧瘓F股份有限公司總裁鄭建華直言國內(nèi)與世界第一梯隊的距離，包括上海電氣在內(nèi)的國內(nèi)燃機制造商，都只擁有制造技術，沒有研發(fā)能力�！拔覀冎荒馨磮D制造，卻不知道為什么這樣設計�！编嵔ㄈA說，由于缺乏技術，制造過程中任何一點修改都要聽外方的。

十多年來，中國企業(yè)和跨國公司合作共贏，可雙方關系再好，擁有燃機核心技術的跨國公司都有一個共同的默契，那就是外方絕對不會把燃機核心技術向中國合作伙伴轉讓。對西門子、GE、三菱“三巨頭”而言，燃機是“命門”，也是其能源裝備領域利潤最高的業(yè)務。4月底西門子宣布和GE競購阿爾斯通，5月初西門子收購了羅羅燃機，此前三菱還吃下了普惠燃機，都有加緊行業(yè)整合之意以進一步加強壟斷。行業(yè)里流傳著這樣的名言：要想擁有GE燃機技術，你得買下整個GE公司；要想得到西門子燃機技術，除非“跨過他們的身體”。這次收購之前，國內(nèi)燃機行業(yè)幾乎已經(jīng)斷了向國外買技術的念頭。

跨國公司的技術壟斷不僅帶來定價權，還使其牢牢控制了服務領域。國內(nèi)燃氣發(fā)電行業(yè)普遍存在“買得起、用不起”的現(xiàn)象，燃機中的高溫熱部件每四年要更換一次，一臺燃機多年日常維護維修的成本遠超過燃機的購買成本。由于國內(nèi)制造商沒有研發(fā)設計能力，導致做不了任何維護服務，這塊市場也被外方壟斷，中方無計可施。

千載難逢的機會

國內(nèi)燃機行業(yè)太需要技術了，但差距之大讓人無奈。前期研發(fā)需要天價投入、大量試驗，這些都好辦，但最需要的是時間。當國內(nèi)行業(yè)準備追趕的時候，跨國公司的技術沒有停步，西門子、GE等企業(yè)至今每年還在投入10多億歐元、美元進行研發(fā)，據(jù)悉世界領先企業(yè)已經(jīng)研制出比H級更先進的燃機。轉機在半年前出現(xiàn)。此前積極拓展海外業(yè)務的上海電氣，獲悉國際燃機市場上的一則變動消息：意大利安薩爾多公司正待價而沽，準備尋求行業(yè)投資者。

這是一個復雜的故事。世界上完全擁有重型燃機研制能力的，除了第一梯隊的“三巨頭”，還有法國阿爾斯通和意大利安薩爾多兩家組成的第二梯隊。1991年西門子與安薩爾多進行燃機技術合作，但到了2000年左右西門子意識到燃機技術的重要性，向對方規(guī)定了技術使用年限和范圍并收回了技術轉讓許可。這反而促使安薩爾多轉向自主研發(fā)，10多年后，它擁有了獨立技術。目前該公司主要聚焦歐洲市場，每年有10多億歐元銷售額，2000多萬歐元利潤。雖然規(guī)模不能和“三巨頭”相比，但它的燃機產(chǎn)品和技術齊全，并擁有完整的知識產(chǎn)權。

安薩爾多雖然盈利，但其母公司卻受歐洲經(jīng)濟環(huán)境影響，陷入債務泥潭。此前歐洲的一家企業(yè)提出以13億歐元收購，但在意大利管理層和工會堅決反對下失敗。去年得知安薩爾多母公司回絕該公司之后，上海電氣看準機會，迅速向其伸出橄欖枝。一開始進展并不順利，由于缺乏了解，中國企業(yè)的熱情并沒有得到回應。同時韓國一家知名電氣制造商介入，它抱著和中方一樣的目的，希望通過收購，獲取缺失的核心技術。但韓國企業(yè)提出和另一家歐洲企業(yè)一樣的要求，要100%控股，同樣擔心下，安薩爾多工會又開始反對，收購再度陷入僵局。

兩次波折后，意大利政府安排國家戰(zhàn)略基金FSI全盤接管了安薩爾多能源公司。去年底，鄭建華代表上海電氣，赴意大利拜會了FSI的總裁。

一見面鄭建華就開門見山，給出承諾且要求公平合理：第一，要參股安薩爾多，希望是大股東，但也不是“非要不可”。第二，價錢可以商量，但底線是技術要全面共享。第三，只要安薩爾多經(jīng)營良好和健康，原來的管理團隊可以繼續(xù)保留，員工可以不裁員。第四，上海電氣必須是安薩爾多的唯一產(chǎn)業(yè)股東。第五，上海電氣將與安薩爾多一起共享中國與全球市場，并一道出資研發(fā)當今世界最先進的燃氣輪機且共享知識產(chǎn)權。

這五條一下子打動了FSI總裁，當即表示馬上向意大利政府報告。中國公司的誠意也讓安薩爾多公司管理層非常激動：開拓巨大的亞太市場，對于這家老牌歐洲企業(yè)來說，也很可能成為命運的轉折點。

以退為進的成功

收購堪稱“閃電戰(zhàn)”。鄭建華回國后第二周，F(xiàn)SI總裁帶著安薩爾多高管一起來到上海，第一次看到中國的真實面貌，看到上海電氣在閔行、臨港的各個世界級工廠，更堅定了意方與上海電氣合作的決心。

收購談判從啟動到簽約歷時僅6個月，相對同等規(guī)模的海外收購，這次頗為高效。上海電氣首席投資官陳鴻說，公司收購團隊去意大利談了六次，對方也到中國來了四次。收購細節(jié)談得很細，意方公司對中國政府的支持尤為看重，甚至提出把政府支持寫入合同；還提出不要在合同里寫合作的時間期限，希望永遠合作下去，永不散伙。

成功牽手對安薩爾多公司意味著生存和發(fā)展，而對上海電氣和國內(nèi)燃機行業(yè)來說，收獲的是多年渴求不得的核心技術。根據(jù)合作框架，上海電氣入股后，安薩爾多現(xiàn)有所有的燃機自主研發(fā)技術與能力都將與上海電氣共享，對于目前國內(nèi)最為缺乏研制能力，安薩爾多恰恰都能提供。上海電氣將很快具備重型燃機的研發(fā)設計能力，“為什么要這樣做”的困擾將不復存在。

按計劃，雙方還將在中國建立燃機領域的兩家合資公司，實現(xiàn)從研發(fā)，制造、銷售到服務的全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。“雙方會聯(lián)合開發(fā)先進高效的燃機新產(chǎn)品，并共享知識產(chǎn)權，從而形成真正的自主研發(fā)能力�！编嵔ㄈA說，這有點像國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)通過海外收購，曲線發(fā)展自主品牌，大大縮短擁有核心技術的時間。

誰也沒想到變化來得這樣快。上海電氣方面認為，這個機會可謂“可遇不可求”，雖說是“巧事”，但沒點韌勁和巧勁，不可能成功。此前其他公司兩次失敗，關鍵原因在于收購方要求完全控股，雙方核心利益發(fā)生尖銳沖突。過去中國企業(yè)海外收購中吃過不少此類苦頭：要求100%控股，常常會引發(fā)對方很大的戒心和猜疑，特別容易受到來自工會的阻力�！安磺罂刂�、只求擁有”，上海電氣的退，反而讓對方各個利益階層感受到誠意，促成合作。此輪收購也讓上海電氣經(jīng)營團隊對海外合作有了更深刻的認識。鄭建華表示，過去企業(yè)海外收購往往專注股權，雖然投入很大成本100%控股了，但核心技術還是拿不到。這一次，上海電氣堅持先談技術，再談股權，把雙方的核心利益和核心需求都能全面兼顧是這次談判成功的重要經(jīng)驗。

上個月剛結束的亞信峰會上，中俄兩國簽署天然氣大單，這一消息無疑為上海電氣即將大舉發(fā)展的燃氣輪機產(chǎn)業(yè)注入強心劑。業(yè)內(nèi)人士指出，未來國內(nèi)天然氣市場供給增加、價格回落，伴隨著此次收購帶來的燃機技術跨越，將使我國的燃機發(fā)展戰(zhàn)略目標大大提前。同時，擁有自主知識產(chǎn)權的中國重型先進燃機問世后，還將突破壟斷和封鎖，走向海外市場。

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重點看看這句話，“991年西門子與安薩爾多進行燃機技術合作，但到了2000年左右西門子意識到燃機技術的重要性，向對方規(guī)定了技術使用年限和范圍并收回了技術轉讓許可。這反而促使安薩爾多轉向自主研發(fā)，10多年后，它擁有了獨立技術。目前該公司主要聚焦歐洲市場，每年有10多億歐元銷售額，2000多萬歐元利潤。雖然規(guī)模不能和“三巨頭”相比，但它的燃機產(chǎn)品和技術齊全，并擁有完整的知識產(chǎn)權”。如果沒有相當不俗的科學基礎和科研能力，意大利能邁過去這道坎？